Questões de Análise de Balanços - Custo Médio Ponderado de Capital - CMPC para Concurso

A sociedade empresária ABC está solicitando capital de terceiros para fazer um investimento importante para seu negócio.

Como auditor, você deve analisar se a sociedade empresária está de acordo com as normas para ser selecionada por um programa de direcionamento de recursos. Para ser selecionada, ela deve ter um custo de capital atual de, no máximo, 5%; a taxa de remuneração das debêntures é de 3%, os juros do empréstimo são de 5% e o financiamento, de 2%; as ações ordinárias exigem 6% e, as preferenciais, 7%. Assuma que não há incidência de impostos.

Considere que a sociedade empresária tem o seguinte balanço patrimonial:

Considerando essas informações, determine o Custo Médio Ponderado de Capital.

A Empresa necessita decidir qual é o melhor projeto de investimento de acordo com o quadro abaixo. A empresa utiliza para tomada de decisão de investimentos os critérios; “VPL” e “Payback”, nesta ordem de importância. Embora a empresa não utilize a “TIR” para tomada de decisão, esta foi calculada, chegando a 4,5%, tanto para o projeto A quanto para o projeto B.

Nos cálculos do VPL, a empresa utiliza como expectativa de taxa mínima para manutenção do valor da empresa 4,5%.



Tomando-se como base, somente, os dados acima, a decisão da empresa irá optar pelo:

Considerando os conceitos de valor do dinheiro no tempo, pode-se afirmar que:

I. O valor futuro de uma anuidade vencida é sempre maior que o valor futuro de uma anuidade comum.

II. Uma perpetuidade é uma anuidade com vida finita, que fornece fluxo de caixa durante toda a vida do empreendimento.

III. A taxa interna de retorno de um projeto, quando inferior à taxa requerida pelo investidor, sempre indica que o investimento é atrativo.

A empresa Domínio S.A. tem três oportunidades de investimento. Sua estrutura de capital atual e os projetos oferecem as condições a seguir:

                              Estrutura de Capital

                              Estrutura                                                                          Volume                 Custo
                      Dívida de Longo Prazo                                                         R$  40.000,00               8,5%
                      Ações Preferenciais – com dividendo fixo                            R$  25.000,00               3,0%
                      Ações Ordinárias – dividendo mínimo esperado de 5%       R$  35.000,00              5,0%
                      TOTAL                                                                                 R$100.000,00


                                       Projetos
                                                          Taxa retorno gerada
                                       Projeto A               6,50%
                                       Projeto B               5,75%
                                       Projeto C               6,00%


Considerando que a governança da empresa estabelece que investimentos somente devem ser efetuados quando a taxa de retorno do investimento superar o WACC (Custo Médio ponderado de Capital), pode-se afirmar que o investimento:

Uma companhia que financia o seu ativo com 40% de capital de terceiros e capta esse dinheiro no mercado à taxa de 12% informou que a taxa remuneratória esperada pelos acionistas é de 16%, e que a carga conjunta de Imposto de Renda e CSLL é de 30%.

No contexto das informações, o custo médio ponderado do capital total utilizado por essa companhia, em percentual , é de