A empresa ABC S.A. planeja uma reestruturação de capital para
financiar um projeto inovador relacionado à emissão de carbono.
Atualmente, a empresa tem um capital próprio de
R$ 400 milhões e dívida de longo prazo de R$ 100 milhões, com
um custo da dívida antes dos impostos de 6%. A taxa livre de
risco é de 4%, o retorno esperado do mercado é de 10%, e o beta
do ativo (asset beta) igual a 0,9. A alíquota de imposto de renda
corporativo é de 25%. O lucro operacional líquido após os
impostos (NOPAT) esperado para o próximo ano, sem o projeto, é
de R$80 milhões, e o capital total investido na empresa é de
R$500 milhões. O custo estimado do projeto é de R$ 150 milhões,
e a empresa ABC S.A planeja financiar essa quantia integralmente
por meio da emissão de dívida adicional a uma taxa de custo de
dívida de 5%, graças à percepção positiva do mercado quanto à
sua sustentabilidade.
Prevê-se que, com a adoção desse projeto, haja redução de
custos de energia em R$ 10 milhões anuais (antes dos impostos),
geração de R$ 5 milhões anuais em vendas de créditos de
carbono (antes dos impostos), e a percepção de redução do risco
operacional refletido em um beta do ativo igual a 0,8.
Com base somente nas informações fornecidas, após a adoção do
projeto, é correto afirmar que: