Questões de Concurso Para bacen

Considere que, em um modelo CAPM, o consumidor tenha um horizonte de tempo T e pretenda maximizar a função utilidade esperada apresentada a seguir:



Em que: E(.| t) é a expectativa condicional, dadas as informações disponíveis no instante t; θ é a taxa de preferência intertemporal.

Considere, ainda, que, no instante t, o consumidor decida alocar sua riqueza em qualquer dos n ativos arriscados existentes na economia, cujo retorno (líquido) estocástico é dado por z _it , com i = 1, ..., n, e que exista um ativo livre de risco com retorno r_t .

Considere, por fim, que as condições de primeira ordem para o problema do consumidor sejam descritas por

U´(c _t = (1 + θ) ^-1 E [ U´(c_t+1) (1 + z_it ) | t ] i = 1, ..., n (2)

U´(c _t ) = (1 + θ) ^-1 (1 + r_t ) E[U´(c_t+1) | t] (3)

Com base nesse conjunto de informações, julgue o item seguinte.

Quanto maior for a covariância do ativo com a utilidade do consumo do agente, menor será o retorno esperado do ativo.

Considerando a função utilidade u(x) = - e^-αx + ß para todo α > 0 e que ß seja uma constante qualquer, julgue o próximo item, relativos ao comportamento do indivíduo em relação ao risco.

Um indivíduo avesso ao risco com aversão ao risco relativa decrescente exibirá aversão absoluta ao risco decrescente.

Considerando a função utilidade u(x) = - e^-αx + ß para todo α > 0 e que ß seja uma constante qualquer, julgue o próximo item, relativos ao comportamento do indivíduo em relação ao risco.

O agente em análise apresenta aversão relativa ao risco constante, de modo que se a riqueza do consumidor aumentar, o percentual investido em ativos com risco se manterá constante.

Considerando a função utilidade u(x) = - e^-αx + ß para todo α > 0 e que ß seja uma constante qualquer, julgue o próximo item, relativos ao comportamento do indivíduo em relação ao risco.

Em um nível de riqueza x = 10, o coeficiente de aversão relativa ao risco é igual a α/10.

Considerando a função utilidade u(x) = - e^-αx + ß para todo α > 0 e que ß seja uma constante qualquer, julgue o próximo item, relativos ao comportamento do indivíduo em relação ao risco.

O coeficiente de aversão absoluta ao risco desse agente é igual a r_A(x, u) = α.