Um projeto de investimento que deve gerar benefícios futuros...
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Q720366
Análise de Balanços
Um projeto de investimento que deve gerar benefícios futuros
por 10 (dez) anos consecutivos e que apresenta um único fluxo
de caixa negativo, referente ao seu investimento inicial, passou
por uma avaliação criteriosa de um grupo de três analistas. Cada
um ficou responsável por uma das seguintes técnicas de análise:
Valor Presente Líquido – VPL; Taxa Interna de Retorno – TIR;
Índice de Lucratividade Líquida - ILL. Um dos analistas encontrou
VPL positivo, outro encontrou ILL maior que 1 (um), e o terceiro
encontrou TIR menor que a taxa de desconto utilizada no cálculo
do VPL. Considerando que, de fato, a TIR do projeto é menor do
que a referida taxa de desconto, os cálculos do VPL e do ILL:
Comentários
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TIR = taxa de desconto que iguala os fluxos de entrada com os de saída de caixa, ou seja, taxa que produz VPL = zero.
O TIR tem que estar acima da TMA para VPL positivo.
Calculou-se TIR < TMA e VPL > 0, que são resultados contrários
Portanto, se o TIR está certo, logo o cálculo do VPL foi feito errado.
Acrescentando ao comentário do colega Igor Mattos, o ILL é calculado da seguinte forma:
ILL = 1 + VPL/Investimento Inicial.
Logo, se a questão informa que, de fato, o TIR<TMA, então o VPL só poderá ser negativo.
Assim, desenvolvendo um VPL negativo na fórmula do ILL, teremos um resultado abaixo de 1.
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