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Q1234401
Análise de Balanços Outras Análises e Modelos , Análise da Alavancagem ,
Ano: 2008 Banca: CONSULPLAN Órgão: SDS-SC
Q1234401 Análise de Balanços
Os acionistas de uma empresa recém-fundada: CIA RR, concluíram que precisam de investimentos totais de R$60.000.000,00 para montar e fazer operar uma empresa. Os acionistas esperam um retorno (lucro) gerado pelos ativos (antes dos encargos financeiros) de R$10.000.000,00 por ano. Diante da escassez de seus capitais próprios, os acionistas decidem financiar 25% do investimento total com capital próprio e o restante, com terceiros tendo despesas financeiras de 12% a.a. Diante do exposto anterior, o grau de alavancagem financeira será de:  
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GAF= (LL/PL)/(LL+DF)/A

Com as informações podemos deduzir que:

Ativo= 60.000.000

Passivo= 45.000.000

PL= 15.000.000

LL= lucro líquido (lucro bruto - despesa financeira) 10.000.000 - 5.400.000 = 4.600.000)

DF= despesa financeira (45.000.000 x 12% = 5.400.000)

GAF=(4.600.000/15.000.000)/(4.600.000+5.400.000/60.000.000)

GAF= 0,306/0,166

GAF= 1.84

GAF = ROE / ROI

ROE = LL / PL => 4600/15000 => 0,3067

ROI = NOPAT ( LL + DF ) / Ativo => 10000/60000 => 0.167

GAF = 0.3067/0.167 = 1,84



Lucro Líquido é igual aos 10000 - a despesa financeira de 12% sobre 45000.

45000*0,12 = 5400, 10000 - 5400 => 4600.

Pra se chegar no NOPAT, Lucro Operacional Ajustado, é só somar a DF de volta ao PL.

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