Considere que os imóveis foram vendidos em 02/01/2016 e que ...

Questão sobre a demonstração dos fluxos de caixa, conforme CPC 03 (R2).

Segundo Souza¹, a Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) – demonstram as alterações ocorridas, durante o exercício, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando-se essas alterações em, no mínimo, três fluxos, de acordo com a Lei nº 6.404/76:

a) das operações (FCO);
b) dos financiamentos (FCF); e
c) dos investimentos (FCI).

Nesse contexto, segundo o CPC 03, as atividades de investimento são referentes à aquisição e à venda de ativos de longo prazo e de outros investimentos não incluídos nos equivalentes de caixa. Enquanto que as atividades de financiamentos são aquelas que resultam em mudanças no tamanho e na composição do capital próprio e no capital de terceiros da entidade.

Diante disso, para calcularmos o FCI e FCF, deveremos analisar todas as contas patrimoniais e de resultado que se referem a essas atividades, combinando com as informações fornecidas na questão. Vamos passo a passo analisar todas as contas envolvidas.

[1] Calculando o FCI

[1.1] Conta Investimentos
Repare que houve aumento do saldo de 84.000 para 216.000 (132.000). O que parece dizer que houve apenas um fluxo negativo de caixa que foi utilizado para comprar esses Investimentos no período.

Entretanto, parte desse aumento decorre de um Resultado positivo de Equivalência Patrimonial (não gera fluxo de caixa), por isso devemos subtrair essa parcela para apurar o caixa efetivamente consumido nessa conta.

Investimentos = Saldo inicial – Saldo final + Resultado de Equivalência
Investimentos = 84.000 – 216.000 + 36.000 = (96.000)
Compra de Investimentos gerou uma variação negativa de caixa de 96.000.

[1.2] Conta Veículos

Atenção! Aqui aplicaremos um raciocínio semelhante, mas tem uma pegadinha na questão. Ela contabiliza despesa com depreciação na DRE (72.000) mas não evidencia no BP. O valor no BP encontra-se líquido de depreciação, por isso, devemos fazer um ajuste no cálculo para apurar a variação no caixa decorrente da conta (devemos acrescentar a depreciação no saldo final de Veículos).

Veículos = Saldo inicial – Saldo final - depreciação
Veículos = 504.000 – 1.092.000 – 72.000 = (660.000)
Compra de Veículos gerou uma variação negativa de caixa de 660.000.

[1.3] Conta Imóveis
Repare que a questão nos diz que houve venda dos imóveis 02/01/2016, cujo resultado gerou um lucro de 84.000 (extraído da DRE). Veja que não temos nenhuma vinculação de contas a receber dessa operação, logo, deduzimos que o valor foi recebido à vista.

Com isso, só precisamos calcular a variação do caixa decorrente da conta, proveniente do recebimento do valor contábil do bem + o lucro contabilizado na DRE.

Imóveis = Saldo inicial – Saldo final + lucro
Imóveis = 276.000 – zero + 84.000 = + 360.000
Venda de Imóveis gerou uma variação positiva de caixa de 360.000.

[2] Calculando o FCF

[2.1] Conta Empréstimos
Atenção! Iremos aplicar o mesmo raciocínio contábil que fizemos até agora. Entretanto essa conta tem uma outra pegadinha! Ela contém tanto o principal do empréstimo quanto o valor das despesas financeiras não pagas no período (conforme informação trazida no comando da questão).

Se a empresa não pagou as despesas financeiras incluídas nessa conta, precisamos descontar esse valor do cálculo, pois a operação não gerou fluxo de caixa. Logo:

Empréstimos = Saldo final – Saldo inicial – Despesas financeiras não pagas
Empréstimos = 1.164.000 – 540.000 – 60.000 = + 564.000

Recebimento de Empréstimos gerou uma variação positiva de caixa de 564.000.

Dica! Lembrem que diferente da conta de investimentos que uma variação positiva indica uma saída de caixa, na conta de empréstimos a variação positiva indica entrada de caixa, por isso que invertemos a fórmula do saldo final e inicial acima.

[2.2] Conta Dividendos
Atenção! Lembrem que o CPC 03 encoraja fortemente que os dividendos pagos sejam classificados como fluxos de caixa de financiamento.

Aqui finalmente a banca deu uma facilitada. Trouxe a informação que a empresa pagou os dividendos constantes do balanço de 31/12/2015 (30.000), gerando uma variação negativa de caixa de 30.000.

Dica! Podemos deduzir então que o saldo de dividendos propostos, evidenciados no BP de 2016 (49.920) é referente a parcela de Lucro Líquido do próprio exercício (124.800). Uma parte do LL foi para dividendos (49.920) e outra para a Reserva de Lucros (74.880). Repare que é exatamente o valor da variação dos saldos da conta de Reserva (120.000 para 194.880).

[2.3] Conta Capital Social
Atenção! Depois de analisarmos a destinação do LL do exercício, podemos deduzir que o aumento da conta de Capital Social (de 600.000 para 900.000) se deveu a integralização em disponibilidades, pois somente esse fato contábil fecha o fluxo de caixa das atividades na entidade.

Integralização do Capital Social = Saldo final - Saldo inicial
Integralização do Capital Social = 900.000 – 600.000 = 300.000

A conta gerou uma variação positiva de caixa de 300.000.

[3] Calculando o FCI e o FCF, com base nas variações acima
FCI = variações em Investimentos, Veículos e Imóveis   
FCI = -96.000 -660.000 + 360.000 = (396.000)
FCI foi de R$ 396.000,00 negativo.

FCF = variações em Empréstimos, Dividendos e Capital Social
FCF = +564.000 -30.000 +300.000 = +834.000
FCF foi de R$ 834.000,00 positivo.


¹ Souza, Sérgio Adriano de Contabilidade geral 3D: básica, intermediária e avançada I Sérgio Adriano de Souza. - 3ª. ed. rev. e atuai. - Salvador: Juspodivm, 2016.

² Manual de contabilidade societária : aplicável a todas as sociedades: de acordo com as normas internacionais e do CPC / Ernesto Rubens Gelbcke ... [et al.]. – 3ª. ed. – São Paulo: Atlas, 2018.