No contexto da recomendação de separação de links adjacentes...

Modelo de Acessibilidade em Governo Eletrônico eMAG

Pág 26

http://emag.governoeletronico.gov.br/

O primeiro link do código 1 não direciona nada. Só o 2 está funcionalmente correto.

Para quem ficou em dúvida de como escolher a alternativa correta, basta ler o restante da recomendação:

Links adjacentes devem ser separados por mais do que simples espaços, para que não fiquem confusos, em especial para usuários que utilizam leitor de tela. Para isso, é recomendado o uso de listas, onde cada elemento dentro da lista é um link. As listas podem ser estilizadas visualmente com CSS para que os itens sejam mostrados da maneira desejada, como um ao lado do outro.

A única alternativa que apresenta lista é a II