Tendo como referência o modelo de Mundell-Fleming, julgue o ...

Questão sobre o Modelo Mundell-Fleming, muito presente nos concursos, tema de Economia Internacional. Vamos elucidar a proposição:

"Em uma pequena economia aberta com perfeita mobilidade de capitais, o banco central não dispõe, sob o regime de câmbio fixo, da política monetária como ferramenta de política econômica capaz de afetar a taxa de juros doméstica e o produto."

Vamos elencar as informações importantes do enunciado.

*pequena economia aberta
*perfeita mobilidade de capitais
*câmbio fixo

Agora, passemos a análise. Uma pequena economia não consegue, por si só, afetar as taxas de juros internacionais, de modo que estas são consideradas como dadas. Para verificar o item, sem precisar decorar tabelas prontas ou caso se tenha esquecido delas na hora da prova, vamos supor uma política monetária expansionista por parte do BCB.

Haverá o deslocamento da LM para a direita e para baixo, o novo equilíbrio com a IS ocorrerá a um nível de produto maior e a uma taxa de juros menor, a qual será mais baixa que a taxa de juros internacional. Isso provocará fuga de capitais para o exterior em busca de maior rentabilidade já que há perfeita mobilidade de capitais.

Em câmbio flexível, haveria desvalorização cambial. No câmbio fixo, o BCB vende todas as divisas que estão sendo demandadas pela fuga para manter a rigidez cambial. Ele troca dólares por moeda doméstica, isto é, recolhe dinheiro disponível na economia, logo a LM se desloca para a esquerda e para cima.

Isso ocorrerá até que a taxa de juros interna se iguale à internacional e a curva LM retorne à posição original. A taxa de juros e o produto serão os mesmos que no momento inicial, revelando total ineficácia da política monetária.

GABARITO DO PROFESSOR: CERTO.