Uma empresa S.A. acaba de concluir uma avaliação da sua ges...

GABARITO: E

Swap significa “troca”.

Um swap de taxa de juros troca a variação da taxa de juros pela variação da moeda. (Swap cambial reverso)

RESPOSTA DO CHATGPT: A empresa precisa fazer um swap de taxa de juros para alinhar a rentabilidade de seus ativos financeiros com o custo de seus passivos financeiros. Como a dívida é prefixada com juros de 8% e os investimentos rendem juros pós-fixados, a empresa está exposta ao risco de que as taxas de juros do DI aumentem, o que poderia levar a um rendimento inferior em comparação com o custo da dívida.

Ao realizar um swap, a empresa pode converter sua dívida de juros fixos em juros variáveis, permitindo que o custo da dívida se ajuste às condições do mercado. Isso pode ajudar a reduzir o risco financeiro e a melhorar a gestão do fluxo de caixa, especialmente se as taxas de juros do DI forem mais baixas do que a taxa fixa de 8%.

Ao permutar a taxa de juros a empresa pode e deve se resguardar do risco, tendo em vista que, a taxa de juros dos seus ativos não está fixada, deixando-a exposta a ter recebíveis inferiores há 8%a.a

A resposta correta é: **(E) swap de taxa de juros**.

### Explicação:

1. **Problema identificado**:

  - A empresa possui uma **incompatibilidade de taxas**:

   - **Passivo financeiro**: Taxa de juros prefixada (8% ao ano).

   - **Ativo financeiro**: Taxa de juros pós-fixada (indexada ao DI).

  Isso expõe a empresa ao risco de variação das taxas de juros, pois se a taxa DI cair, a rentabilidade dos ativos poderá ser menor que o custo fixo da dívida.

2. **Objetivo do instrumento financeiro**:

  Um **swap de taxa de juros** permite que a empresa troque:

  - O pagamento da sua taxa prefixada (8% ao ano no passivo financeiro) por uma taxa pós-fixada (DI).

  - Isso "alinha" o comportamento dos fluxos de caixa de ativos e passivos, reduzindo o risco de incompatibilidade.

3. **Outras alternativas explicadas**:

  - **(A) Contrato a termo**: Não se aplica, pois é um contrato de compra ou venda futura de um ativo, não uma troca de taxas.

  - **(B) Contrato de opção**: Oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ativos a um preço fixo. Não resolve a questão de incompatibilidade de taxas.

  - **(C) Swap de índice**: É utilizado para trocar índices diferentes (ex.: IPCA por CDI). Não é o caso, pois o problema é de taxa de juros fixa vs. pós-fixada.

  - **(D) Swap de moeda**: Troca fluxos em diferentes moedas. Não há envolvimento de moedas distintas no cenário descrito.

Portanto, a solução indicada pela área de gestão de risco é o **swap de taxa de juros**, pois resolve a incompatibilidade entre as taxas prefixada e pós-fixada.

Fonte: ChatGPT