Uma carteira é formada por dois títulos de renda fixa ...

Certo.

O cálculo exato da Duration de Macaulay para esta carteira específica exigiria detalhes adicionais sobre os valores exatos dos pagamentos de cupom, amortizações e datas exatas. No entanto, é possível fazer algumas considerações gerais:

A Duration de Macaulay é uma medida ponderada do tempo médio até o recebimento dos fluxos de caixa de uma carteira. A Duration pondera cada pagamento de acordo com o valor presente do fluxo de caixa. No caso mencionado, a Duration seria afetada pela combinação dos títulos A e B na carteira.

Se ambos os títulos têm rendimento de 10% ao ano, o título A com vencimento em 4 anos contribuirá mais significativamente para a Duration devido ao seu prazo mais longo. O título B, com vencimento em 2 anos, terá uma contribuição menor.

Dado que a Duration pondera os pagamentos de acordo com o valor presente, é razoável supor que, com a combinação de um título de longo prazo e um de curto prazo, a Duration resultante seja maior do que 2,2 anos.

Existe um vício nessa questão, levando em conta que o enunciado diz que existe amortização a cada ano. Sendo assim, os cupons seriam pagos de maneira proporcional ao saldo devedor e diminuindo a cada ano. O valor da duration seria outro, considerando as amortizações do saldo devedor a cada ano.