Considerando que o risco sistemático de uma ação seja igual ...
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Ano: 2015
Banca:
CESPE / CEBRASPE
Órgão:
Telebras
Prova:
CESPE - 2015 - Telebras - Analista Superior - Finanças |
Q593779
Economia
Considerando que o risco sistemático de uma ação seja igual a 1,5,
que a taxa livre de risco da economia seja de 10% ao ano e que a
expectativa dos investidores em relação ao prêmio pelo risco de
mercado seja de 5%, julgue os itens seguintes, relativos ao modelo
CAPM.
Se o retorno da ação for igual a 20%, o alfa de Jensen da ação será maior do que zero.
Se o retorno da ação for igual a 20%, o alfa de Jensen da ação será maior do que zero.
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Gabarito comentado
Confira o gabarito comentado por um dos nossos professores
Fala pessoal!
Beleza? Professor Jetro Coutinho aqui, para comentar esta questão sobre CAPM.
O alfa de Jensen é uma medida financeira que significa que um ativo superou a expectativa de rendimento para ele. Dessa forma, se a expectativa de um ativo era de render 5%, mas ele acabou rendendo 10%, este ativo gerou alfa.
O alfa de Jensen pode ser calculado pela seguinte fórmula:
a = (Rp - Rf) - B(Rm - Rf)
Onde:
a = alfa de Jensen;
Rp = Retorno do Ativo;
Rf = taxa de retorno livre de risco do mercado;
B = Beta do ativo (medida de risco sistêmico);
Rm = Taxa de retorno do mercado;
Rm - RF = prêmio pelo risco.
A questão nos deu os seguintes dados:
B (risco sistemático) = 1,5
Rf = 10%
Prêmio pelo Risco (Rm-RF) = 5%
Retorno da ação: 20%
Substituindo os valores na fórmula:
a = (0.2- 0.1) - 1.5(0.05)
a = 0.1 - 0.075 = 0.025
Assim, com os dados da questão, o alfa de Jensen é 0,025, o que significa que o ativo apresentou retorno maior que o esperado.
Gabarito do Professor: CERTO.
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Comentários
Veja os comentários dos nossos alunos
Alfa de Jansen= (R- Rf) - Beta*(Rm-Rf)
Alfa de Jensen= (20-10) - 1,5(5)
Alfa de Jensen = 10-7,5
Alfa de Jensen = 3,5%
Como 3,5>0. Certo.
Corrigindo um pequeno detalhe no comentário do colega Roney: 10 - 7,5 = 2,5
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