Acerca dos principais métodos de avaliação de investimentos,...

Para responder adequadamente à questão sobre o modelo CAPM, precisamos compreender seu contexto central e os conceitos de avaliação de investimentos.

O CAPM (Capital Asset Pricing Model) é um modelo utilizado no mercado financeiro para determinar o retorno esperado de um ativo financeiro, considerando o risco associado. Esse modelo é amplamente utilizado para auxiliar na formação de carteiras de investimento, alinhando risco e retorno de forma eficiente.

Um dos pressupostos fundamentais do CAPM é que os investidores são avessos ao risco, ou seja, eles buscam maximizar o retorno para um mesmo nível de risco ou minimizar o risco para um dado nível de retorno. Isso significa que, ao contrário do que a afirmação da questão sugere, os investidores no modelo CAPM não são neutros ao risco. Eles preferem ativos que oferecem maior retorno para o mesmo nível de risco.

Vamos analisar a alternativa correta:

Alternativa E - Errado

A afirmação de que "no modelo CAPM, os investidores são neutros ao risco" está incorreta. Como mencionado, no contexto do CAPM, os investidores são avessos ao risco, e não neutros. Eles tomam decisões de investimento baseadas na relação entre risco e retorno, preferindo um retorno mais elevado para um dado nível de risco.

Compreender esse conceito é essencial para as avaliações de investimentos, pois reflete a realidade de como os investidores se comportam frente às incertezas do mercado financeiro.

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O Modelo de Precificação de Ativos de Capital (Capital Asset Pricing Model - CAPM) é um dos mais influentes modelos em finanças que descreve a relação entre o risco sistemático e a expectativa de retorno dos ativos, especialmente ações. Foi desenvolvido nos anos 1960 por Jack Treynor, William F. Sharpe, John Lintner e Jan Mossin de forma independente, baseando-se na Teoria do Portfólio de Harry Markowitz.

O CAPM parte do princípio de que os investidores são avessos ao risco e, portanto, devem ser compensados por aceitar riscos adicionais. A compensação vem na forma de um retorno esperado mais alto. Segundo o modelo, o retorno esperado de um ativo é igual ao retorno de um ativo sem risco mais um prêmio de risco. A fórmula do CAPM é:

E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)−Rf)

No Modelo CAPM, os investidores são avessos ao riscos e desejam ser recompensados por aceitar riscos adicionais.