Considere que a fórmula ilustrada na figura a seguir tenha s...

A ordem para realização das operações é:

1 º - potenciação (^)
2º - multiplicação e divisão (o que vier primeiro na fórmula)
3º - soma e subtração  ( o que vier primeiro na fórmula)

No caso em questão, deve-se resolver o que há dentro da função, seguindo a ordem descrita acima e depois resolver a função em si.

Errado

O erro está na sequência numérica que a questão apresenta para resolver a equação, ou seja, a ordem dos números, baseada na hierarquia das funções que são primeiramente solucionadas (o colega acima apresenta a ordem correta).

=PI()*E1^2

1º = Resolve a função PI() = 3,14... valor de PI e Eleva a celula A2 ao quadrado
2º = Miltiplica o resultado da função PI() pelo resultado do quadrado da celula A2

No passo 1º por estarem na mesma hierarquia não é necessário parêntese para que o sistema saiba que as duas coisas tem que ser feitas separadamente e ao mesmo tempo.
No passo 2º os resultados são multiplicados.

Se quiser fazer o teste em casa, considerando que o valor de A2 é 3 temos como resultado 28,27...
PI()*E1^2 = 3,14 * 3 ^ 2 = 3,14 * 9 = 28,27...

Respeita a mesma ordem de precedência matemática! Portanto, a potenciação será resolvida primeiro.

Nessa fórmula, o símbolo 1 indica uma função, 2 indica uma referência ao conteúdo armazenado na célula A2, 3 é uma constante e 4 representa duas operações matemáticas. Ao executar essa fórmula, o Excel primeiro realiza a função, depois o exponencial e por último a multiplicação.