No que se refere aos diferentes enfoques da administração,  ...

Questão sobre alavancagem financeira, no contexto dos diferentes enfoques da administração.


Conforme Montoto¹, dívidas devem ser contratadas para trazer benefícios econômicos para a empresa e para seus sócios. O grau de alavancagem financeira (GAF) é um índice que avalia se o endividamento da empresa é vantajoso ou não. Em outras palavras, o índice mensura o grau de eficiência na utilização de capitais de terceiros com a finalidade de alavancar a rentabilidade do capital próprio, que pode ser desfavorável, indiferente ou favorável.

Matematicamente, representamos o GAF como:
GAF = (LO/PL)/(LO+DF/AT)

Sendo LO = Lucro operacional/líquido/etc, PL = Patrimônio Líquido, DF = Despesa Financeira e AT = Ativo Total.

Atenção! Veja que o índice compara a rentabilidade do capital próprio (sem capital de terceiros) com a rentabilidade utilizando capital de terceiros.

Esse índice poderá ser maior que 1 (favorável), igual a 1 (indiferente) e menor que 1 (desfavorável).
Dizemos que o valor do GAF é favorável quando o endividamento com o capital de terceiros for benéfico para a empresa em função da rentabilidade obtida no negócio. Se for desfavorável, significa que o custo da dívida não é benéfico e seria melhor substituir as dívidas por capital próprio.

Feita essa revisão, já podemos identificar a correção da afirmativa:
A  alavancagem  financeira  ocorre  quando  o  capital  de  terceiros  produz efeitos  sobre  o  patrimônio líquido  de  determinada entidade.

Quando o endividamento (capital de terceiros) produz efeitos (negativos ou positivos) no patrimônio líquido, teremos alavancagem financeira (desfavorável ou favorável).


Gabarito do Professor: Certo

Fonte:

¹ Souza, Sérgio Adriano de Contabilidade geral 3D: básica, intermediária e avançada I Sérgio Adriano de Souza. - 3. ed. rev. e atuai.- Salvador: Juspodivm, 2016.
² Manual de contabilidade societária : aplicável a todas as sociedades: de acordo com as normas internacionais e do CPC / Ernesto Rubens Gelbcke ... [et al.]. – 3. ed. – São Paulo: Atlas, 2018.