No modelo com câmbio fixo e perfeita mobilidade de capitais...

A alternativa correta é: C - certo.

Tema Central da Questão: A questão aborda o efeito de uma expansão fiscal em uma pequena economia aberta sob regime de câmbio fixo e com perfeita mobilidade de capitais, dentro do contexto do modelo IS-LM-BP, uma extensão do modelo IS-LM para economias abertas.

Resumo Teórico: No modelo IS-LM para economias abertas, conhecido como modelo IS-LM-BP, analisa-se a interação entre o mercado de bens (IS), o mercado monetário (LM) e o balanço de pagamentos (BP) sob diferentes regimes cambiais e graus de mobilidade de capital. Em um regime de câmbio fixo com perfeita mobilidade de capitais, o governo ou a autoridade monetária ajusta a base monetária para manter a taxa de câmbio fixa.

Justificativa da Alternativa Correta: Quando o governo realiza uma expansão fiscal, por exemplo, aumentando os gastos públicos, há um deslocamento da curva IS para a direita. Isso eleva a renda e a demanda por moeda, pressionando as taxas de juros para cima. Porém, com perfeita mobilidade de capitais, um aumento nos juros domésticos acima dos internacionais atrai capital estrangeiro, apreciando a moeda local. Para evitar essa apreciação e manter o câmbio fixo, o banco central aumenta a base monetária através da compra de moeda estrangeira, o que é consistente com a afirmação de que a base monetária se eleva.

Conclusão: Portanto, no contexto dado, a afirmação está correta. A expansão fiscal leva à elevação da base monetária para manter o câmbio fixo com perfeita mobilidade de capitais.

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No modelo com cambio fixo e perfeita mobilidade de capitais, uma expansao fiscal (deslocamento IS para a direita) ocasiona elevação das taxas de juros da economia. COmo consequencia, há maior entrada de capitais externos. Resultado = valorização da moeda nacional.
Como o cambio não pode oscilar (fixo), as autoridades monetárias devem elevar a base monetaria (deslocamento LM para a direita e para baixo) a fim de retornar os juros ao patamar inicial. Agora, porém, com maior nível de produto.

Por isso, costuma-se dizer que em regime de cambio fixo a politica fiscal possui "duplo poder" sobre o produto. Alem de aumenta-lo pelo proprio movimento da IS, induz também movimento da curva LM.