Considerando o modelo IS/LM, especificamente em relação à de...

• Em suma, o M1 é a Base Monetária multiplicada pelo multiplicador monetário. (M1 = BM*m)
• O erro foi não mencionar o multiplicador. A relação mencionada no enunciado só se manteria se o valor assumido por m fosse igual a 1, o que não ocorre empiricamente. 

Gab. ERRADO

Gab. E

O conceito M1 representa os meios de pagamento da economia – os ativos que podem ser utilizados pelo público a qualquer momento para a liquidação de compromissos – e não a base monetária – oferta de moeda. Mais especificamente: os meios de pagamento (MP) é a soma do papel moeda em poder do público (PMPP) e dos depósitos a vista nos bancos (DV). Já a base monetária (B) é a soma do papel moeda em poder do público (PMPP) e as reservas ou encaixes bancários¹ (E). A base monetária também é denominada de papel moeda em circulação (PMC).

• ¹Os encaixes bancários são a soma do caixa dos bancos comerciais, dos depósitos voluntários e dos depósitos obrigatórios dos bancos comerciais junto ao Banco Central. 

Aprofundando:

Existe uma relação bastante estável e previsível entre base monetária e meios de pagamento, assim:

M1/BP = m; em que m = multiplicador da base monetária.

Outra importante relação é que a diferença entre M1 e BP é dada pela diferença entre o total de depósitos DV e o total de reservas R, que corresponde ao montante de empréstimos bancários:

• E = DV - R

B = PMPP + R

M1 = PMPP + DV