Considerando os modelos e as hipóteses relacionadas ao cálcu...

Alternativa correta: C - Certo

Tema Central da Questão: A questão aborda o conceito de Valor em Risco (VAR), especificamente no contexto não paramétrico. Este é um tema importante em finanças, pois o VAR é uma medida utilizada para quantificar o risco financeiro, indicando a perda potencial máxima de uma carteira em um determinado horizonte de tempo, com um certo nível de confiança.

Resumo Teórico:

O Valor em Risco (VAR) é uma ferramenta fundamental na gestão de risco, amplamente utilizada por instituições financeiras. Existem diferentes abordagens para calcular o VAR, sendo as principais: paramétrica, não paramétrica (ou histórica), e simulação de Monte Carlo.

Na abordagem não paramétrica, o VAR é estimado a partir de dados históricos de retornos, sem assumir qualquer distribuição específica. Isso implica que as condições de mercado passadas são usadas como proxy para prever riscos futuros.

Justificativa para a Alternativa Correta:

A afirmação está correta porque, na estimação do VAR não paramétrico, a volatilidade do mercado é uma variável crucial. Quando a volatilidade da economia aumenta, a variabilidade dos retornos históricos também se eleva, o que tende a aumentar o valor observado do VAR. Isso ocorre porque uma maior volatilidade sugere um aumento nos riscos potenciais, levando as instituições a alocar mais capital para cobrir essas potenciais perdas. Portanto, a afirmação está de acordo com a realidade dos modelos não paramétricos de VAR.

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