Algumas pessoas acham que o objetivo da empresa é sempre ma...
Algumas pessoas acham que o objetivo da empresa é sempre maximizar o lucro, porém para os proprietários/acionistas o objetivo é receber fluxos de caixa na forma de dividendos pagos pela empresa ou com a venda de suas ações a preço superior ao de compra. A seguir estão relacionados os três motivos ignorados e que tornam o objetivo de maximização do lucro inadequado, numerados de 1 a 3. Na outra coluna, estão aspectos relacionados a cada um desses motivos. Relacione as colunas e assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
1. A distribuição dos resultados no tempo.
2. Os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas.
3. O risco.
( ) Lucros não levam necessariamente a pagamento de dividendos aos acionistas.
( ) Um lucro por ação mais elevado não se traduz automaticamente em preço mais alto da ação.
( ) Como a empresa pode obter rendimentos com os fundos que recebe, o recebimento mais rápido de fundos sempre é preferível.
( ) Apesar do fato de uma empresa receber lucros totais menores do que outra empresa, o fato de oferecer maiores lucros nos primeiros anos permite que esses valores sejam reinvestidos para gerar lucros maiores no futuro.
( ) A possibilidade de que os resultados efetivos sejam diferentes dos esperados.
( ) Quanto maior, mais os proprietários/ acionistas desejam ser remunerados nesses investimentos.
Gabarito comentado
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Alternativa correta: E
Vamos entender melhor o tema da questão e os conhecimentos necessários para resolvê-la. A questão aborda a maximização do lucro como o objetivo das empresas e os motivos pelos quais isso pode ser inadequado. Para os acionistas, o foco está nos fluxos de caixa e nos dividendos, que são mais importantes que o lucro em si. A questão apresenta três grandes motivos que explicam por que a maximização do lucro não deve ser o único objetivo de uma empresa: distribuição dos resultados no tempo, fluxos de caixa disponíveis aos acionistas e risco.
Agora, justifique a alternativa correta e explique por que as outras estão incorretas:
Alternativa E: Esta é a correta, pois relaciona adequadamente os motivos apresentados com os aspectos descritos. A sequência é:
- 1 - A distribuição dos resultados no tempo: "Apesar do fato de uma empresa receber lucros totais menores do que outra empresa, o fato de oferecer maiores lucros nos primeiros anos permite que esses valores sejam reinvestidos para gerar lucros maiores no futuro."
- 2 - Os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas: "Lucros não levam necessariamente a pagamento de dividendos aos acionistas." e "Um lucro por ação mais elevado não se traduz automaticamente em preço mais alto da ação."
- 3 - O risco: "A possibilidade de que os resultados efetivos sejam diferentes dos esperados." e "Quanto maior, mais os proprietários/acionistas desejam ser remunerados nesses investimentos."
Alternativa A: Incorreta, pois a sequência apresentada (1 – 1 – 2 – 3 – 3 – 2) não corresponde corretamente aos motivos e aspectos relacionados.
Alternativa B: Incorreta. A sequência (3 – 3 – 2 – 2 – 1 – 1) também não relaciona corretamente os motivos e aspectos.
Alternativa C: Incorreta, pois a sequência (3 – 2 – 1 – 1 – 2 – 3) não está correta em relação aos motivos e aspectos apresentados.
Alternativa D: Incorreta, a sequência (1 – 3 – 3 – 2 – 2 – 1) não corresponde corretamente aos motivos e aspectos mencionados na questão.
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