Questões de Economia - Modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) para Concurso
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I) A adição de um componente de “prêmio de risco” à taxa de desconto provoca sempre redução do valor presente de um projeto.
II) O critério de payback leva em conta todos os fluxos de caixa do projeto.
III) É possível que dois projetos tenham a mesma taxa interna de retorno, mas tenham valores presentes líquidos diferentes para outras taxas de desconto.
Podemos afirmar que:
O método CAPM (capital asset pricing model), que tem como principal preocupação o risco não-diversificável, adota por hipótese que, em situação de equilíbrio do mercado, as taxas de retorno de todos os ativos sem risco ocorrem em função da sua covariância em relação ao ativo de maior risco.
Uma alternativa ao teste do CAPM, a APT (arbitrage pricing theory), pressupõe que o mercado é perfeitamente competitivo e que não há custos de transação. Além disso, adota a hipótese de que os investidores têm crença homogênea de que o retorno dos ativos é função linear dos diversos fatores considerados.
- Payback máximo (PBM) - Taxa de Rentabilidade (TR) - Taxa Interna de Retorno (TIR) - Taxa Mínima de Atratividade (TMA) - Valor Presente Líquido (VPL)
A aprovação de um projeto é sugerida quando: